快遞內(nèi)卷，捆綁平臺反成“救命稻草”

申通則把上年的虧損1.46億元，歸為基于快遞市場價格保持低位運(yùn)行不得不調(diào)整市場政策；加之上半年整體業(yè)務(wù)量規(guī)模不及預(yù)期，產(chǎn)能利用率較低，相關(guān)方面的投入與支出使得經(jīng)營業(yè)績承壓。

即便是上半年取得盈利的中通，也面臨凈利潤同比下滑的問題，財報顯示，上百年年中通凈利潤同比減少12.5%，二季度資本開支為22億元，其中將近70%土地收購和分撥中心建設(shè)升級。

極兔于2020年3月進(jìn)軍國內(nèi)市場，到2020年第三季度，極兔的日訂單量已經(jīng)超過500萬；2020年第四季度，升至800萬。到今年年初，極兔的日訂單量已經(jīng)漲到2000萬。與順豐、“通達(dá)系”呈現(xiàn)出完全相反的態(tài)勢。

不止內(nèi)部業(yè)績下滑，快遞行業(yè)的平均單價也在下滑。數(shù)據(jù)顯示，整個快遞行業(yè)平均單價已經(jīng)從2010年的24.60元/件，下降至2020年的10.55元/件。義烏一些發(fā)貨量大的城市，快遞價一度被壓縮到幾毛錢。

這場快遞競賽的背后，三通一達(dá)背靠阿里，而極兔雖然一直撇清和拼多多的綁定關(guān)系，但早期拼多多對極兔的助益也不言而喻。中通曾在Q1財報中表示：“電商是快遞業(yè)務(wù)的主要增長驅(qū)動力?！?/p>

今年上半年，順豐雖然收入同比上升，但凈利潤為7.6億元，同比下降79.8%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比轉(zhuǎn)虧，虧損4.77億元。順豐時效快遞和經(jīng)濟(jì)快遞帶來的收入為611億元，占總收入比重從73.34%下降到69.2%。

8月22日晚間，順豐控股發(fā)布2021年上半年業(yè)績報告，一份利潤規(guī)模大幅清減的成績單。

順豐在財報中解釋，去年疫情擾亂了公司正常的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，導(dǎo)致資本性開支投入延緩；再疊加業(yè)務(wù)量暴增，導(dǎo)致去年四季度速運(yùn)網(wǎng)絡(luò)多環(huán)節(jié)出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能瓶頸，影響網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營效率。

不只是順豐。上半年，各大快遞公司的營收普漲，但受行業(yè)“價格戰(zhàn)”影響，凈利潤普遍下降，一半企業(yè)出現(xiàn)了虧損，“增收不增利”的狀態(tài)持續(xù)。從股價層面看，除了京東物流5月上市，其他7家快遞公司股價均低于年初水平，受業(yè)績影響，順豐、申通、百世市值相較年初下降了三到四成。

“價格戰(zhàn)”到今天似乎告一段落了。今年7月，交通運(yùn)輸部、國家郵政局等7部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》，提出了制定派費(fèi)核算指引、制定勞動定額、糾治差異化派費(fèi)、遏制“以罰代管”等四個方面的舉措。不久后，“通達(dá)系”和極兔速遞6家快遞企業(yè)均宣布全網(wǎng)上調(diào)派費(fèi)。

中金公司研報指出，“通達(dá)系”快遞對電商快遞過度依賴，導(dǎo)致整體產(chǎn)品同質(zhì)化，電商快遞公司不能掌握自身服務(wù)定價權(quán)；疊加電商平臺之間的競爭直接或間接滲透到物流領(lǐng)域，由此形成的格局長期壓制行業(yè)的盈利能力。

中金公司研報進(jìn)一步指出，近期一系列監(jiān)管措施，有望使得快遞公司成本面臨剛性約束而無法大幅降價搶量、一定程度上約束電商平臺的行為和邊界、增加新進(jìn)入者快速獲取業(yè)務(wù)量的難度，從而有望突破原有格局。

今年以來，各家快遞公司幾乎把價格打到盈虧平衡點，甚至低于這個基準(zhǔn)點，不惜以賠錢來“決一生死”?！靶袠I(yè)內(nèi)卷了?！币晃晃锪鞣?wù)商指出，從去年開始就有跡象?？爝f行業(yè)很久沒有受到外力的沖擊，直到極兔的出現(xiàn)。

由于一季度虧損9億，一向神秘低調(diào)的順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)，罕見地出現(xiàn)在鏡頭中，向股東們致歉。

截至9月13日收盤，順豐控股報收61.85元/股，相比年初高點124.7元/股，股價跌幅超5成，市值蒸發(fā)3000多億元。